Sanatçı, 1936 yılında Nevşehir’in Gülşehir ilçesine bağlı Yeşilli köyünde doğdu. Anne tarafından Hacıbektaş’ın Karaburna köyündendir.  Babasını doğduğu yıl kaybedince annesinin köyü Karaburna’ya yerleşen Sanatçı, dedesinin yanında büyüdü.  Karaca, dayılarının saz çalmasından etkilenerek 10 yaşlarında saz öğrenmeye başladı. Saza duyduğu sevgi günbegün artınca 1958 yılında askerlik dönüşü Ankara Radyosu imtihanlarına girdi.

“Yurttan Sesler” programını yöneten Muzaffer SARISÖZEN kendisine “oğlum git nota öğren, ondan sonra gel!” deyince Ankara’da üstat Dr. Recai ÖZDİL ile tanışır. 4 yıl onun yanında kalır, ondan nota öğrenir ve sazını geliştirir.

Sanatçı, 1964 yılında girdiği saz sanatçılığı imtihanını kazanır ve Yurttan Sesler korosuna “Bağlama sanatçısı” olarak katılır. Yunus KARACA, 36 yıl hizmet verdiği Ankara Radyosu’ndan 1997 yılında emekli olur. Sanatçı, halen Ankara’da ikamet etmektedir.